成本负压下 家电巨头前三季财报飘红表明什么

进入2017年，经受原材料价格上涨、房地产政策频繁及市场需求不振等因素的影响，家电行业整体迈入了一个全新的发展阶段。家电企业为应对市场挑战，不断以高端精品迭代升级，深度满足用户需求。近期，家电代表企业前三季财报先后已出，在成本负压下，家电企业能否逆流而上？

主流企业财报飘红

从眼下国内主流家电企业公布的前三季度财报来看，美的集团、青岛海尔、格力电器、奥马电器、TCL集团及华帝集团等龙头企业均表现亮眼，营收和利润全部实现了两位数增长。

2017年1-9月，美的集团营收达到1869亿元，比上一年同期增长60.64%，归属上市公司股东净利润为150亿元，同期增长17.1%；青岛海尔营收达到1192亿元，同期增长41.27%，归属上市公司股东净利润57亿元，同期增长48.48%；格力电器营收达到1109亿元，同期增长34.51%，归属上市公司股东净利润为155亿元，同比增长37.68%；

与此同时，奥马电器营收达52.09亿元，同比增长30.52%，归属于上市公司股东的净利润3.00亿元，同比增长10.51%；TCL集团营业收入822.1亿元，同比增长5.82%，实现净利润30.3亿元，同比增长48.6%，归属于上市公司股东的净利润19.1亿元，同比增长23.9%，家电业务实现销售收入133.4亿元，同比增长34.9%；华帝股份营收规模达40.83亿元，与去年同比增长30.94%，归属上市公司股东的净利润规模达3.12亿元，同比增长54.91%。

复杂环境下为何仍表现不俗

很显然，家电企业前三季财报大幅飘红，捷报连连，市场表现均不亚于其他年份，这为整体行业继续发展增添了诸多信心。那么，为何在今年复杂多变的市场环境下，家电企业依然能够表现不俗？

对此，奥维云网助理总裁张彦斌认为，家电企业营收利润增长是外部环境和内部经营的双重结果。一方面，中国宏观经济企稳回升为家电企业业绩增长提供了外部环境，房地产对家电行业的滞后带动效应刺激了家电企业的业绩；另一方面从企业自身来看，诸多家电企业近年来都在进军高端产品，实现更好的盈利能力。

具体来看，家电行业对房地产行业拥有很高的依赖，尽管今年房地产政策颇为频繁，在一定程度上影响了家电市场的发展，但因去年9月底房地产调控政策出台之前楼市非常火爆，半年到一年的滞后期正好带动了今年家电市场的增长。可以说，今年房地产行业对家电企业财报有利有弊。

另外家电企业内部的转型升级则是业绩增长的主因。纵观今年整体家电市场表现，除彩电行业外，家电企业几乎没有出现价格战，整个行业价格区间是向上递进变化的。大多表现为销量没有增长，均价却呈现两位数以上增长，这为实现更好的盈利提供条件。其实就连习惯主打价格战的彩电业今年也不再以低价为主，开始从硬件技术、用户体验入手实现产品升级。

近两三年，消费升级趋势愈发明显，消费者的消费能力与消费观念发生巨变，这无疑是整个家电行业发展的一次红利期。家电企业必须抓住人口红利后的第二次红利期，迅速实现弯道超车，当然眼下不论是三星、松下等国外家电巨头，还是美的、TCL、海尔等国产领军企业，他们早就意识到必须通过技术创新迭代高端产品，来迎合消费升级大势，进而推动整个产业结构迈向一个新台阶。

目前市面上主打的高清智能电视、免污式洗衣机、互联冰箱等定价均不菲，高端化趋势明显，且可以增强企业的市场议价能力。张彦斌还认为，只要大的环境不发生变化，未来两三年的周期内，家电企业良好的盈利能力仍会持续下去。

财报飘红表明什么

事实上，今年家电企业所面临的市场最大挑战则在于原材料成本价格的持续高涨，让部分企业难以招架，净利润不足1%。而且9月份，原材料价格上涨开始向中游传导。

近日国家统计局公布的数据显示，9月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨6.9%，环比上涨1.0%。据分析，PPI上涨主要受生产资料价格上涨9.1%影响，其中采掘工业价格上涨17.2%，原材料工业价格上涨11.9%，加工工业价格上涨7.3%。近期铜、钢、面板等原材料价格虽有所回落，但原材料价格上涨仍成为家电企业三季报表中不可或缺的因素。

今年，原材料价格上涨一直牵动家电行业的心，而正是成本负压也让家电企业面临了一次大考，通过上述主流企业前三季飘红财报可以发现，诸多家电企业并未因原材料成本上涨而遭遇停滞不前，甚至淘汰，反而实现了逆势突围，这说明主流家电企业的抗压能力非常强，能够主动迎接市场环境变化进而实现战略调整，市场挑战使其越挫越勇。

以入局稍晚的互联网电视为例。进入2017年，在原材料价格上涨、房地产新政等因素下，互联网品牌生存显得异常艰难，更让很多新晋互联网电视厂商感到惶恐不安。奥维云网数据显示，今年上半年互联网电视品牌厂商的市场份额同比下滑4%，仅乐视电视1-7月销量占比同比便下降超过50%。互联网电视企业遭遇了前所未有的市场打击。

正在外界对于互联网电视品牌表示前途堪忧的时候，以小米、暴风为代表的互联网品牌纷纷开辟差异化探索，通过推出植入人工智能基因、实现双向人机交互功能的电视产品，满足用户多样化和个性化需求，一经入市广受好评。现今，小米人工智能语音的判断分析更加准确，加上小米PatchWall，电视智能化更加明显；暴风TV首款人工智能电视X5，颠覆传统互联网电视，让电视成为人工智能助手：暴风大耳朵；微鲸与科大讯飞达成深度合作，意欲凭借人工智能实现换道超车。互联网电视希望通过人工智能技术来引导变革，实现产品升级，从而找到突围的出口。

在今年中国彩电市场连续三个季度销量下滑的情况下，小米王川表示，小米电视销量在第一季度同比增长0.2%，第二季度同比增长58%，第三季度同比增长144%，第四季度预计同比增长204%。

另外暴风集团近日发布的业绩预告显示，预计前三季度营收为11.67亿元-14.36亿元，同比增长30%至60%；净利1935万元-2322万元，同比增长0%-20%。而且公司子公司暴风统帅的互联网电视业务营业收入同比增幅超过80%，公司净利上升主要因暴风统帅互联网电视销量持续增长，毛利率上升。

以互联网电视为代表的家电企业在遭遇市场困境面前，并未选择止步不前，而是积极主动的通过差异化路径实现产品升级，从竞争正轨提高产品的市场竞争力，进而达到市场佳绩，既增强了自身市场调控力，又推动整体行业向前发展。未来，在面临同样的市场挑战的过程中，相信挺过来的家电企业在应对困境的时候将更加迎刃有余。