小米CDR招股书看点：雷军拥有57.9%投票权，绝对控股

6月11日，证监会披露了小米CDR招股书，看来小米成为A股CDR首个尝鲜者已成定局。

CDR招股书显示，小米CDR拟上市的交易所是上海证券交易所，保荐机构是中信证券股份有限公司，但没有披露CDR发行价格和预计上市日期。

在申请CDR之前，小米已经于2018年5月向香港联交所递交上市申请。CDR和港股发行完成后，公司将于上交所和香港联交所分别进行交易，CDR和港股之间不可直接转换或代替。

第一季度营收344.12亿元，智能手机业务占比超5成

小米在CDR招股书中首次披露了今年第一季度的财务数据，数据显示，2018年第一季度，小米收入344.12亿元，经调整经营净利润为16.99亿元，净利润为-70.27亿元。

CDR 招股书披露，2015年、2016年、2017年，小米的营业收入分别为668.11亿元、684.34亿元、1146.25亿元;小米扣除非经常性损益 后归属于母公司普通股股东的净利润分别为负22.48亿元、2.33亿元、39.45亿元。经调整经营净利润为负3.03亿元、18.95亿元、 53.62亿元，盈利状况良好。

报告期间小米智能手机收入分别为537.15亿元、487.64亿元、805.64亿元和232.39亿元。占主营业务收入的比例分别为80.5%、71.33%、70.43%和67.8%。

海外营收占比36.24%，募资的40%用于全球扩张

小米CDR招股书显示，2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米海外市场的销售额分别为40.56亿元、91.54亿元、320.81亿元和124.7亿元，占公司总收入的比重分别为6.07%、13.38%、27.99%和36.24%。

招 股书显示，公司来自境外收入比例持续提高，主要系公司2014年开始推进国际化战略，陆续在印度、东南亚、东欧等新兴市场布局，尤其是印度市场取得了开拓 性成功，2017年小米手机成为印度市场智能手机出货量份额最高的智能手机品牌。目前，小米手机进入了74个国家和地区，其中在15个国家和地区进入了市 场前5名。

招股书中还披露了小米印度的最新运营数据，截至2018年3月31日，小米印度的总资产为57.29亿元，净资产为4.9亿元;2018年1-3月，小米印度的营收为61.27亿元，净利润为-1.31亿元。

CDR 招股书显示，小米公司计划采用市场化询价方式，综合考虑公司基本面、投资者需求、市场承受能力、未来发展的资金需求等因素确定发行价格。扣除发行费用后的 募集资金净额预计将用作以下用途：1.研发核心自主产品30%;2.扩大并加强IoT及生活消费产品及移动互联网服务(包括人工智能)等主要行业的生态链 30%;3.全球扩张40%。合计100%。

小米799元以下入门机销量最好，中端机营收最高

招股书显示，2018年1-3月，小米智能手机合计带来收入232.39亿元，占总收入的67.53%。

招 股书中，小米公布了各价格区域手机的销售情况。2018年1-3月，高端旗舰机(3000元以上)销量为49.6万部，获得收入13.15亿元，旗舰机 (2000-2999元)销量为157.6万部，获得收入28.40亿元，中高端机(1300-1999元)销量为428.1万部，获得收入48.01亿 元，中端机(800-1299元)销量为1099.1万部，获得收入88.61亿元，入门机(799元以下)销量为1106.9亿元，获得收入54.22 亿元。

由此来看，小米入门机(799元以下)的销量最好，但中端机(800-1299元)贡献的营收最高。

小米金融将被逐步剥离，未来独立运营

CDR招股书显示，小米的金融相关业务目前均已重组至小米金融，小米金融为小米集团的全资控股子公司。但基于未来业务发展规划，集团拟采用股权激励的方式将小米金融作为独立运营主体逐步剥离。

公司拟采用的股权激励计划将向雷军、小米金融管理层及核心员工授予小米金融期权，该激励计划已经董事会审议通过并获得全体股东的同意。

截至招股书签署日，由于小米金融重组，小米集团向小米金融集团分别提供约8.3亿美元及2.99亿元人民币的小米金融重组贷款。通过运作小米金融期权计划，公司预计小米金融未来将不再为小米集团的控股子公司。

招股书显示，为规范小米金融未来与小米集团之间的交易，维护投资者权益，小米集团与小米金融签订了框架协议，就未来三年(2018-2020年)的交易限额进行了约定。

根 据协议的约定，未来三年，小米集团为小米金融提供的金融服务(包括借款及其他信贷和担保服务，以及结算服务、承兑票据、委托贷款、信托贷款、信用证、资产 支持证券及融资、财务及融资咨询等，但不包括小米集团就小米金融重组为其提供的一次性重组贷款)的最高金额上限分别为人民币127.70亿元、 149.50亿元和145.50亿元。

此外，小米集团与小米金融亦就营销服务、全面支持服务、支付结算服务等设定了最高交易限额。

关于小米金融的收益，招股书显示，2018年第一季度，小米金融的收入及税前净利润占小米集团的比例分别为0.90%和0.22%。截至2018年3月31日，小米金融总资产占小米集团的比例为13.55%。

小米从2015年开始涉足互联网金融业务。报告期内，公司从事的互联网金融业务涵盖供应链融资业务、互联网小额贷款业务、支付业务、理财产品分销业务、互联网保险服务等。

雷军掌握绝对控股权，拥有57.9%投票权

招 股书显示，小米执行董事、董事长兼首席执行官雷军通过Smart Mobile Holdings Limited和Smart Player Limited持有的公司A类普通股股票以及B类普通股股票享有的投票权占公司全体股东享有投票权的55.7%。此外，根据公司其他股东和雷军签署的投票 权委托协议，雷军作为受托人可实际控制另外2.2%的投票权，共计控制发行人57.9%的投票权。

雷军为公司的实际控制人，雷军控制的Smart Mobile Holdings Limited和Smart Player Limited共同为公司的控股股东。雷军对小米掌握绝对控股权。

本文作者：周小白